Sedan andra hälften av förra året har chipindustrin tagit en skarp vändning till det värre, och alla har ingen enhetlig åsikt om branschens återhämtningstid.Nyligen har flera jättar visat sin pessimistiska inställning utan undantag.

TSMC: s VD Wei Zhejia berättade för investerare på torsdagens kvartalsresultat: "Semiconductor Inventory justering under första halvåret av 2023 är längre än vi tidigare förväntat oss, och det kan fortsätta in i det tredje kvartalet i år innan de rebalanserade till en mer stabil nivå."frisk nivå ".

Under utfärdandet av denna varning står TSMC inför risken för årlig intäktsnedgång sedan 2009.

Peter Wennink, verkställande direktör för den nederländska avancerade leverantören av chipmakande utrustning ASML, sa i en ny intervju: "Vi tittar på." Klassisk halvledare ner -cykel "spelas ut på en större scen."

Även om det är övergripande optimistiskt halverade deras företags order under det första kvartalet också från föregående kvartal.ASML: s orderstock har setts som bunnsolid fram till mitten av 2024, men verkar nu försvagas under andra halvåret 2024. Orderboken för andra halvåret 2024 är inte full än, men ledningen förväntar sig (hopp) att detkommer.

"Aldrig har fler branscher gjort halvledare som är avgörande för sin verksamhet," sade Ben Bajarin, en analytiker på Consultancy Creative Strategies, i en intervju med Financial Times.Det betyder att chipindustrin är mer flyktig idag än den var 2008-2008.Mycket större under den sista lågkonjunkturen 2009.

"Vissa investerare tycker att denna downcykel är byggd ovanpå en ganska lång uppcykel," sade Amit Harchandani, en halvledaranalytiker på Citigroup."Eftersom orderstocken har ökat mycket, är de oroliga för att nedgången kan vara lika brant. Det finns lite nervositet där ute."

Är detta den "andra nedkanalen" för halvledaren ner cykel?

Hur vi har tittat på halvledarindustrin länge är att titta på saker genom två olika utbudskomponenter å ena sidan och efterfrågan å andra sidan.

Enligt vår uppfattning är det tydligt att den "första omgången" av den nuvarande downcykeln till stor del är driven på försörjningssidan, eftersom branschen bygger kapacitet som galen efter krisen och leveranskedjekrisen.Branschen byggde och byggde, tydligen hänsynslöst gav upp, tills vi "överträffade" utbudet vi behövde, och nu befinner oss i ett tillstånd av överutbud och startade den nuvarande nedcykeln.

Samtidigt har efterfrågesidan mjukat, kanske med globala makroekonomiska problem, och det nedåtgående trycket på efterfrågan har accelererat.

Enligt vår uppfattning finns det en god chans att den "andra fasen" av den nuvarande chipcykeln kommer att drivas mer av svag efterfrågan än av överutbud under första halvåret.

Detta kan vara värre eftersom leveransproblem tenderar att vara enklare att lösa än efterfrågan på problem eftersom om du är en chipmaker kan du kontrollera leveransen, som vi har sett på minnesmarknaden med Micron och Samsung drar kapacitet och produkter från linjen för att stödja för att stödja stödprissättning.

Problemet är att branschen kan göra lite för att stimulera efterfrågan på chips.Att sänka priset på bilchips stimulerar inte efterfrågan.

Elektronik fortsätter att minska, halvledare framtida osäker

Sändningar av datorer och smartphones kommer att vara svaga 2022 och fortsätta att minska 2023. IDC uppskattar att PC-sändningar kommer att minska 29% från år till år under första kvartalet 2023, efter en 28% år från året innan i nedgången i nedgångenFjärde kvartalet 2022. 2022 är PC-sändningar minskade med 16% från 2021, den största nedgången i PC-historien från år till år.Utsikterna för resten av 2023 är mindre gynnsamma, med Gartner som förutspådde en minskning med 12% i PC-transporter 2023. PC-marknaden kraschade efter att en boom avslutades under Covid-19-pandemin.Osäkerhet i den globala ekonomin har bidragit till den nuvarande svagheten på PC -marknaden.

IDC uppskattar en nedgång på 18% från året innan i smarttelefonleveranser under det fjärde kvartalet 2022, vilket leder till en minskning med 11% i transporter 2022, den största nedgången någonsin.Smartphones återhämtade sig från en nedgång på 7% 2020 (drivet av en pandemirelaterad produktionsavmattning) till 6% tillväxt 2021. Liksom med PCS påverkar den nuvarande ekonomiska osäkerheten smarttelefonleveranser.Digitimes uppskattar att smarttelefonleveranser kommer att minska med 13% jämfört med året under det första kvartalet 2023. IDC räknar med att smarttelefonleveranser kommer att minska med 1% 2023.

Svaghet i datorer och smartphones återspeglades i produktionssiffror i Kina.Medan en del elektroniktillverkning har förskjutits från Kina under de senaste åren står Kina fortfarande för cirka två tredjedelar av smarttelefonproduktionen (enligt counterpoint-forskning) och den stora majoriteten av PC-produktionen.Den tre månaders genomsnittliga förändringen i datorer i Kina blev negativ i april 2022 jämfört med för ett år sedan (3/12) och minskade mer än 20% under de senaste tre månaderna till februari 2023. Förändringar i mobiltelefonproduktion (främst smartphones) harvarit negativt under sju av de senaste nio månaderna, med minskningar på mer än 10% under de senaste två månaderna.I januari 2023 förändrades Kinas totala elektronikproduktion i lokal valuta (Yuan) med 3/12 och blev negativ, den första nedgången sedan de första månaderna av pandemin 2020.


Länder som gynnades av flyttningen av elektronikproduktion från Kina såg också en avmattning.Både Malaysia och Taiwan rapporterade en stark tillväxt i elektronikproduktionen under de flesta av 2022, med förändringar mestadels över 20% i 3/12 och närmar sig 30% på flera månader.I de senaste uppgifterna sjönk 3/12 förändringsgraden under 10% i januari för Taiwan och februari för Malaysia.Vietnams förändring av 3/12 under Q2 2022 var mer än 20%, men att avbryta varje månad sedan juni 2022. Vietnams 3/12 -förändring blir negativ 1% i februari 2023, samma som Kina.Vietnam är negativt 5% i mars 2023.


Mer mogna tillverkningsregioner för elektronik påverkades inte av avmattningen i datorer och smartphones.USA, Japan, Storbritannien och Europeiska unionen 27 länder (EU 27) är mindre beroende av konsumentelektronik.Elektronik i dessa länder är främst industriella, fordons-, kommunikationsinfrastruktur och företagsberäkning.Tillväxten i många av dessa länder bromsar dock.Förändringar i elektronikproduktionen i EU 27 3/12 är främst mellan 10% och 20% under de flesta av 2022. I januari 2023 sjunker 3/12 förändringen till 7%.3/12 U.S. tillväxt accelererade måttligt under de flesta av 2022, från 3% i januari 2022 till mer än 8% under de senaste tre månaderna 2022. USA: s tillväxt har minskat till 2023 och sjunkit under 6% i februari.Däremot kommer elektronikproduktionen i Japan och Storbritannien att minska under de flesta av 2022. Japan 3/12 blir positiva i oktober 2022, 4% i februari 2023. UK 3/12 blir positiva 0,9% i oktober 2022. Efter att ha fallit 0,7% iJanuari 2023, Storbritannien 3/12 återhämtar sig till 0,8% i februari 2023.

Som nämnts i vår nyhetsbrev i februari 2023 är nyhetsbrevet för halvledare underrättelse, utsikterna för halvledare 2023 dyster.Förutom svag efterfrågan på många elektronikmarknader står många halvledarföretag också inför överskott av lager och prissättningstryck.Trots vissa ljuspunkter som fordon (kommunikation i mars 2023) kommer den övergripande halvledarmarknaden inte att återhämta sig förrän efterfrågan på viktiga slutenheter som datorer och smartphones vänder sin nedåtgående trend.